千千靜思語

《今周刊》陳進郎看台股逼近萬點的操盤心法 今周刊提供

前言：本文是股市高手陳進郎的操盤心法，他提醒投資人不要在這個指數一路逼近萬點行情時，模

糊了自己的投資焦點，並從總數五十幾個的次類股中，針對線形較好的，逐一從其中成員的走勢圖

中，鎖定漲速最快的三種股票，值得投資人參考學習。

隨著指數逼近萬點，別人問我的問題，也從之前的「指數會不會上萬點」，變成了「指數會不會突

破一二六八二點」。我總是回答：「你與其關注指數會不會創歷史新高，不如關注哪些股票會創歷

史新高；你與其等待手上的股票創新高，不如轉進那些即將創新高的股票。」一二六八二點只是個

歷史刻度，能不能突破沒那麼重要，重要的是能不能賺到錢。

◎多頭操作心態

～捨牛皮股 買進漲速快個股

投機客碰到多頭行情，就像職業球員進入季後賽，如果缺乏飢餓感，那可能是入錯行了。打例行賽

講求穩定性和節奏感，打季後賽除了這二項，更需要爆發力，投機客的爆發力就是搶錢的功力。我

在股市的季後賽經驗告訴我，此時我必須牢記台灣話所說的「敢的人拿去吃」，用「漲久不如漲快

」作為選股的原則，而不是抱著牛皮股等待風水輪流轉，因為該大賺時，少賺就是賠。

在近期指數急漲一千點的前後，除了少數受惠於政策作多的類股，股市的內涵大致上沒有太大改變

，差別在於整個市場的心態改變了。在每一次的多頭行情中，我們總是發現，題材和籌碼的因素比

本益比的高低重要，各路資金競相追逐最具題材的股票，最會上漲的股票很多都是高本益比但未來

有想像空間的公司，就像這一波太陽能產業的「三晶」。

因此，除了基本分析，我們還需要技術分析，加上一些想像力，訓練自己也敢追進別人認為股價不

合理但裡頭大有文章的股票。

沒有人可以確定一家公司的股票值多少錢，但股價雖沒有「絕對的」價格，卻有「相對的」價格，

「相對的」價格來自於以下二種比較的基準。第一種是，人們常把過去一段時間看到的價格或自己

的買進成本（賣出價位）視為正常，一旦目前的價位偏離了正常的水準，就會有「貴」或「便宜」

的感覺；第二種是，和別的股票相比，某支股票就顯得「貴」或「便宜」。

當明顯的漲勢形成，如果我們用過去的基準而認為目前的價位偏高，那一定不敢追高，而且會輕易

結束部位，此時，「有沒有比價空間」才是正確的選股之道。就像農林拉大了資產股的比價空間，

伍豐拉大了博弈股的比價空間。我們可能沒買到農林或伍豐這些領頭羊，但可以退而求其次，買進

比價上漲的股票。

◎多頭選股原則

～挑三類股票具「漲」相個股

我每天盤後做功課時，除了看最新資訊和手上每支股票的走勢，還看大盤走勢圖、類股走勢圖和次

類股走勢圖。我從總數五十幾個的次類股中，針對線形較好的，逐一從其中成員的走勢圖中選股。

我鎖定以下三種股票，尋找漲速最快的明日之星。

一、創新高的股票：「創歷史新高」意味上檔沒有套牢籌碼，走勢當然海闊天空。但是，這種股票

為數不多，我們還可以從創近期新高的股票中找機會。同樣是剛突破前一波高點的個股，如果其他

條件類似，那麼個股目前價位距上檔重量級反壓越遠，和上檔反壓間的累計成交量相對於日均量越

小，則漲速可能越快。

對一家面臨前波高點反壓、盤中走勢相對強勁的股票，我習慣在逼近反壓時酌量介入，等突破後的

第一時間積極加碼。原則上，越早領先創同期新高，量能沒有擴增太快的個股，漲勢越值得期待。

萬一該股該強不強，站不穩前波高點，我也會考慮要不要減碼。

二、盤中最強的股票：我認為投機客最重要的事，就是利用市場的缺乏效率，來提升自己賺錢的效

率。市場最缺乏效率的一點就是存在漲跌停板的限制。股價漲停板叫進常表示買盤尚未宣洩完畢，

漲勢欲罷不能。我看盤時會例行性地巡視個股漲跌幅排名，尤其關注那些即將漲停的股票。

原則上，我寧可等股價即將突破新高才積極介入，但如果該股挾著漲停的氣勢，逼近前波高點，我

會迫不及待地進場，因為往往隔天一開盤，股價就創新高，而且賣盤惜售。萬一該檔股票漲停無法

叫進，我會考慮要不要軋平一些，但我通常不會做這麼短。

三、出現即時利多的股票：市場之所以缺乏效率，不只是因為漲跌停板等限制，還包括掌握內幕消

息的人士，不能正確預測該消息對股價的影響。他們或許對個別公司的基本面很靈通，卻不知道整

個市場的多空態勢，不知道市場將如何看待他們所掌控的題材。因此，剛宣佈的消息可能利多出盡

，但也可能還具有剩餘價值，這需要經驗來加以判斷。

對於即時利多很吸引人的股票，如果它的線形強勢，而且大盤的重心移向該類股，我常搶著追高。

如果它之前已經漲了一段，我會自我安慰「我換掉的股票也已經漲了不少」；如果我要用更高價追

進一支不久前才賣掉的股票，我會把它視為不同的股票。這樣才不會因為猶豫，而錯過了上漲列車

。

◎多頭操盤心法

～買基本、技術和盤面強股票

我覺得每位投資人，尤其是散戶，都應該依照開盤前做功課的結論，在開盤前把該掛的股票先掛一

部分，等開盤後再修正。因為法人進出量大，即使是利多尚未完全反映的個股，他們剛開盤不容易

一下子買太多，特別是對那些流動性較低的股票，所以股價經常開平高後走高，在開盤前買進還可

以賺差價，這也是利用市場的缺乏效率來賺錢的方式；而且，對於利多強烈的個股，如果開盤前用

漲停價敲進，通常都還買得到。

綜合以上三點，投資人最理想的選擇，就是買進出乎預期的利多股、將創新高的股票、即將漲停的

股票，也就是買進基本面、技術面和盤面最強的股票。至少，買進的對象也要具備其中一兩項條件

。但如果個股走勢強勁，卻沒有基本面做靠山，我們大概也不敢買太多。

很重要的一點是，我們要全程看盤，否則等盤後找到符合設定條件的目標，隔天可能買不到或買不

下去了；而且，對於持股比率愈高的人，看盤可以讓我們貼著行情走，愈能增加我們的安全感和警

覺性，這樣即使手上的飆股漲停打開了，也可以及時應對。

我依資金流向和技術分析決定大盤多空和個股進出時機，除了依大盤的多空決定持股比率，也依整

體獲利的升降而增減持股的水位。多頭行情時，我把本金和融資額度用滿後，借由換股操作，讓實

現的獲利可以做更大額度的融資。我還習慣在開盤前大量掛進看好的股票，在接近尾盤時減碼弱勢

股，搶點差價，順利調整持股。
　
◎多頭末期操作建議

～頭部確立後反彈 大幅減碼

對於不斷創新高的股票，我不預設立場，抱著「我要看看它們會漲到哪裡」的好奇心，除非能找到

更會漲的目標，通常我不會賣掉上漲中的股票；或者直到它們露出疲態時，比如持續出大量，上升

角度趨緩、留下長上影線、融資使用率太高等，或進一步跌破短線底部時，我會更積極地換股。我

也知道多頭市場終有結束的一天，但不會急著想去抓住指數的頭部，我等頭部確立後的反彈波才大

幅減碼。

常有人問我：「漲這麼多了，還能追嗎？」我回答：「遲到總比不到好，但在還沒進入情況前，不

要買太多；而且，不能抱著一買就要賺的心態，這樣的人不適合做股票。」對剛進場的人，只要保

留住來日的購買力，即使碰到大盤全面回檔，可以在回檔中決定是否先買進一些相對抗跌股，然後

伺機買進率先突破前波高點的股票。萬一大盤在這裡作頭，賠的錢就當作是繳學費。

投機客的神聖使命，就是借由換股操作，替市場創造流動性，而市場也會給予回饋。尤其是資金不

多的投資人，更可以靈活換股，創造驚人的報酬率。剛學習換股操作，我們難免會計較這樣做反而

少賺了多少錢，等到越磨越利，隨著很多種股票的來來去去，我們也無從計算換股操作是不是賺得

比較多，只知道資金正快速累積中。

在政府作多的今天，應該不至於像中國政府提高證交稅壓抑股市。面對如此波瀾壯闊的大行情，我

們應該掌握這樣的機會來訓練身手，邊賺錢，邊學會換股操作，這樣即使有一天市場低迷，我們仍

然抓得住某些股票的大行情。（本文選錄自《今週刊》552期）