千千靜思語

受到大環境不佳及匯率避險成本衝擊下，壽險業上半年獲利成績受影響，不過，壽險業近期政策利多不少，先是金管會放寬讓不動產增值利益納入資本適足率（RBC）計算，另最近也確定放寬壽險業投資中國有價證券，對壽險股股價明顯有支撐。

法人認為，上半年投資環境不佳，加上一次性增提特別準備金等影響，衝擊壽險股上半年獲利，但受惠於主管機關近期頻頻端出對壽險業有利政策，加上研議中的外匯價格變動準備金，有助節省避險成本，在兩岸題材加持下，壽險股後市不看淡。

過去兩週，多家大型壽險金控包括富邦金（2881）、國泰金（2882）、新光金（2888）等，均已陸續舉辦法說會及公布半年報，其中又以富邦金表現最亮眼，受惠旗下子公司壽險、銀行表現佳，富邦金上半年自結稅後盈餘達106.94億元，每股稅後盈餘（EPS）為1.31元。

值得一提的還有新光金，新光金法說會前先宣布要增資六億股的消息，法說會上在法人追問下，也說明新光金每股淨值剩下8.4元，9月起將被取消信用交易，消息一出，新光金股價一度遭摜壓至跌停，甚至衝擊整體金融股表現，外資也因此調降新光金評等。

但好消息是，近來壽險業政策利多不少，金管會宣布放寬讓不動產增值利益納入資本適足率（RBC）計算，國壽、新壽及台壽保（2833）受惠較大，根據業者在法說會上公布，國壽半年報增加410億元的不動產增值利益，新壽也因此多了210.6億元的不動產增值利益。

法人也說明，除了資本適足率計算放寬外，其他包括開放壽險業投資中國有價證券，以及研議中的外匯價格變動準備金，前者有助壽險業分散海外投資風險；後者對於壽險業來說，可提供彈性匯率避險政策、降低匯率波動對損益表的影響，有利壽險業未來發展。也有法人認為，壽險股其實在漲了一段後，近期拉回修正，建議後續投資可留意基本面較佳的個股，例如富邦金、中壽（2823）等。