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年紀不到40歲的專業投資人陳族元,操作超過8位數的資金,今年報酬率高達2倍,遠勝大盤同期間的7成漲幅,績效驚人。

陳族元

陳族元

小檔案_陳族元 [ 隱藏 ]
年齡:34歲
學歷:政治大學會計系
經歷:查帳員、券商承銷部、上櫃公司財務主管、股市投資15年
現職:專業投資人專業投資人





如果你覺得30歲前存第1個100萬元好難、10年內存1,000萬元更難!那麼請看看下面這個故事。

故事主人翁叫陳族元,小康家庭出身,沒有富爸爸。23歲進職場,從月薪3萬元的小查帳員做起,接下來6年,按自己的規畫,先到券商工作、再跳槽到上櫃公司幹財務主管,32歲那一年,靠自己累積了超過千萬元的資產,2007年中,因為獲利穩定成長,決定提前退休。

每個人都想要有錢,但常常只是想,沒有目標、方法,更別談行動。習慣做計畫、自律極佳的他,一有想法,就會訂下目標、擬策略、確實執行、再反省及回饋,這4步驟是他能在33歲就靠投資圓夢退休的關鍵。

在學時,立下目標做查帳員

小學6年級,他已經訂下人生目標。因為有親戚在做代客記帳,收入不錯又穩定,他覺得自己未來也應該做這一行。同時,看到有親友迷上股票投資卻常賠錢,他開始好奇每天看報紙、聽廣播,研究股票。

有了人生的方向,他開始思考達成目標的方式、自己該加強的能力、如何有效分配資源。

念國、高中時,他集中心力念好數學及社會組科目,大學聯考就只填會計、財經兩大科系,在會計系念到大三就參加校園徵才,談好會計師事務所查帳員的工作,進入職場更對每份工作都會設定學習目標。

別看他從查帳員做到上櫃公司主管只花8年時間,他都是要求自己早上7點到辦公室,常常拚到半夜1點多才下班,把一天當兩天用,手上負責的案子是同業的1、2倍。

投資時,控制風險只動用專款

工作雖然累,但查帳員讓他精通財務知識、進承銷商工作則讓他了解產業脈動、企業成功的know-how,還因認真解決企業高層對股票掛牌的疑問,建立不少企業人脈;到了上櫃公司,因擔任財務主管,與投資機構研究員互動多,成為他日後投資上的最佳諮詢對象。

因為學財務,陳族元會把自己的工作所得分成3份,1份做日常家用,1份投入保險、房地產等理財帳戶,剩下1/3的薪水與年終獎金才是投資專用的資金。「投資只能用專用資金,絕不動到另外兩筆錢。但有購屋等理財需要,可以挪用投資的獲利。」

用工作和理財為家庭資產設下保護網,使他能「無後顧之憂」的大膽投資,投資得好是財富成長加速器,失敗也不會損及家庭生活。

第1次投資,是上班第1年,用20多萬元資金投入股市,接下來的10年中,他曾大敗過3回,損失資金逾600萬元。

虧損時,從中歸納出投資3原則

這3次慘痛的虧損,也讓他歸納出投資的3原則:

原則1》從基本面嚴格選股

「現在資訊太多了,如果不從財務和基本面做判斷,投資很容易出錯。」他說,所以十幾年來,他都勤做功課才選股。

其選股方式有3個步驟:

1.先把股市總覽從頭到尾反覆看4、5遍。
2.從毛利率、營業額、EPS等數據,條列出表現最優的100檔股票。
3.再從中挑出股本小、本益比低的個股。


選好股後,投資屬性積極的他,操作也較為大膽,他會融資壓到滿,股價漲3成就全賣,所得資金再做融資,重新買進。

例如,他在1998年選定光碟片大廠錸德、晶片組的矽統,投入20多萬元,個股融資6成,等於買進約40萬元的股票;漲3成賣出,本利和約40多萬元再投入,加入融資可買60多萬元的股票。如此來回操作3次,讓他在2年內賺到200多萬元,本金翻了10倍。

原則2》不迷戀本益比,留意籌碼歸屬

但 在2000年和2001年,他卻2度賠了大錢。當時,他買進景氣循環股華邦電、轉機股憶聲和訊碟(更名為吉祥全),因為融資操作,同樣讓他投入2、30萬 元資金,在1年內快速長大到200多萬元,但一次碰到科技股泡沫,另一次是投資的訊碟公司變地雷、股價大跌而幾乎全賠光。

他剛開始很氣、很扼腕,不斷問自己如果多做什麼事,就不會犯這樣的錯?經檢討後發現,他的選股和操作有問題:

選股:雖然已用基本面篩選,但不忘過度迷戀本益比低和市場最夯的股票。

操作:除了對基本面深入研究,也要注意法人對大盤影響加深,應加強對法人買賣股票的追蹤。


原則3》停損要當機立斷

2003 年,趁著SARS間股市重挫,他拔劍再戰,投資帳戶從10多萬元,在2004年初重新賺進200多萬元。可是,319槍擊案件、美股大跌,使台股重挫,個股腰斬,差點斷頭,所幸3個月後急漲回來。這一次雖然有驚無險,錢沒賠掉,但他又多學到一堂課,在選股和操作做調整後,還要重視風險控管

這次經驗讓他深切確認市場先生的翻臉無情,就算挑對股票,若大勢不佳,系統性風險一發生,就不再戀棧,全部殺出;必要時,加入期貨指數做為判斷走勢指標,也做小部位的避險;以轉折點決定多空。

對於風險的控管做法是:

1.停損的設定。融資操作的虧損,是現股投資的1倍以上,故停損要設的更小,而且要當機立斷,以免損失擴大。
因此,他每天晚上先列出市場指標股,隔天若整體持股虧損達1%~2%,就減碼降低持股比重;若指標股持續下跌,就迅速再減。

2.資金的配置:單一持股資金達6成,風險太大,要降到1成,即使看好加碼也不超過3成。

經過3次挫敗的經驗,他投資績效與穩定性大增,2006年才32歲的他,投資帳戶就逾1,800萬元。



獲利時,降低預設報酬控管風險

由於資金部位變大,投資時,他會以風險控管為要,設立的季報酬率從之前的50%在2007年時降至20%,並降低融資比率,甚至只投資現股,讓風險再降1級

雖然現在已不用上班,他每天還是三更半夜才睡,早上看盤,下午勤寫投資日誌、翻看投資機構的研究報告,晚上就做隔天的操作策略,生活還是忙,「但投資帶來獲利與操作上的成就感,又能多陪家人、做運動,1年兩次家庭旅遊,很快樂也很滿足了。」

也難怪,接下來他設定的目標,既沒有時間表,也不用具體數字的金額了。







*失敗是投資最好的老師

傳奇投資人李佛摩(Jesse Livermore)曾被美國《時代雜誌》形容為「最不可思議的交易員」,一生大起大落,曾經8次破產,又成功再起,對他來說,不管投資或投機,在真正下注之前都說不得準,而且每次失敗,都是最好的老師。

「市場永遠不會錯,只有人性會犯錯」,這是李佛摩的名言,他從不諱言自己投資失敗的經驗,這些敗中求得的投資心法,即使經過數十年後,仍是歷久彌新,一再被華爾街傳頌。

李佛摩的投資管理心法可歸納7大法則:

1.跌10%就停損出場:在決定交易之前,先設停損點;千萬不要承擔任何一筆超出本金10%的損失。

2.用「測試單」分批進場:第一筆「測試單」先買入計畫買進部位的20%,若沒獲利,就不要採取第2步,等到「測試單」賺錢,才繼續。

3.以20%單量追高買進:第二筆買進單量也是計畫部位的20%,第三筆再20%,待市場確認你的判斷無誤,最後才買進剩餘的40%。重要的是,每一筆加碼買單的價格,都得要比前一筆高。股價持續上漲,代表你當初預測的趨勢正確的,只要未反轉,就加碼買進,將獲利極大化。

4.緊緊抓住勝出的股票:只要股票表現正確,就不要急著獲利了結,讓它往前走,直到你有明確的賣出理由。反之,若買進的股票,表現與原先設定相違背,立刻停損賣掉,不可以停下來想著它可能朝反方向走。

5.不向下攤平:假如你的第一筆交易已經讓你蒙受損失,再做第二筆交易不過是有勇無謀。

6.保留50%獲利備用:在成功結束一筆交易時,要記得將獲利的半數抽出來鎖進保險箱裡。

7.不要急:成功的投資者不會時時刻刻在市場裡投資。許多時候,你應該完全手握現金,等候下一段走勢確認的信號出現。


 




自認操作上屬於散彈槍的陳族元,今年資金重壓過合機(1618)、華晶科(3059)、可成(2474)、宏普(2536)、力積(3553)、華宏(8240)、建興電(8008)等各股,他自述賺大錢的關鍵在於他的「長紅突破操作法」。

陳族元操作時,會先將自己看好的個股建立基本持股,不論漲跌都不變動,等到個股出現長紅突破,再大力加碼。所謂長紅,就是個股股價當天盤中漲幅超過3.5%以上(半根停板),並伴隨大成交量(突破日的量)。但買進後,依變化情況可分成以下3種操作方式:

情況1》若加碼後持續長紅,抱股直到長黑爆量

加碼後股價連續上漲,沒有大幅回跌到成本價,此時就是續抱,直到股票出現長黑爆量不漲,就全面砍單

以 陳族元今年4月操作的合機為例,他在4月初先建立基本持股,經過來回震盪1個月後,幾度股價跌破成本價,跟他同時買進的朋友,因為受不了震盪都提早賣出, 但他都不為所動,等到5月5日和6日兩天開盤漲幅都超過半根停板,陳族元便用力加碼,之後,合機股價果然連續漲停鎖死噴出,他一路抱到5月26日出現大量 長黑,全部出場。

合機(1618)走勢圖

合機(1618)走勢圖

情況2》若加碼後拉回量縮,長紅再加碼、跌破就減碼

加碼後股價創新高,隨即拉回洗盤,就要觀察成交量。

一旦加碼買進後,股價又回觸成本價,若配合量縮到5日均量之下,並不再破底,陳族元不會減碼;若再出現長紅,他才再加碼,若跌破就減碼


以 他今年8月操作華宏為例,從8月20日、21日兩天,開盤就大漲,陳族元盤中用市價敲進,希望推高價格,吸引更多技術面買盤湧進,但股價在8月25日盤中 開始拉回,華宏連續3天成交量萎縮到5日均量以下,到了9月1日,又再度開盤直接攻上漲停,他再度追進,一直抱到9月14日長黑出場,從43元賺到63 元。

陳族元提到,這中間關鍵在於8月底股價回測時,因為成交量縮到5日均量之下卻不破底,表示籌碼高度集中,沒有賣壓,顯示主力還沒有出清,只是洗盤,所以等到長紅K棒再度出現,就可以再度加碼、擴大戰果。

華宏(8240)走勢圖

華宏(8240)走勢圖


情況3》若加碼後股價不動或大量收黑,認賠出場

加碼後,股價漲不動,甚至出現大量收黑者,則砍單認賠出場。

陳族元9月份操作建興電時,原先在9月1日股價大漲,並以漲停作收,他追進後,股價卻隨即陷入震盪,不僅漲不動,甚至每日成交量忽大忽小,無法連續幾天萎 縮到5日均量以下,顯示籌碼凌亂,他兩個禮拜後認賠出場,換股操作。他認為,長紅操作法,其實就是選強勢股,既然股票還在整理階段,就選擇其他已經發動攻 勢的股票,不需要浪費時間等待。

建興電(8008)走勢圖

建興電(8008)走勢圖


陳族元歸納他的操作方法,就是留強汰弱,藉由買進強勢股來提高股票報酬率,追價買進,在陳族元看來,就只是拿賺到的錢加碼而已,一旦抓對股票,就 能享受最甜美的主升段,而原先較早起漲的個股,一旦漲勢遲緩,陳族元也會毫不猶豫地抽出資金轉入強勢股,將資金效益發揮抽出資金轉入強勢股將資金效益發 揮到最大。透過這樣的資金輪作,陳族元可以隨著大盤行情作完整個波段,即便大盤轉弱,因為手中強勢股還在逆勢上漲,仍有超越大盤的報酬。

陳族元的選股3部曲

第1部曲》看財報,挑營收成長、高毛利率與低營業費用率的公司

念 會計系畢業,也曾當過上櫃公司財務會計主管的陳族元,選股的第一邏輯也跟所有分析師一樣:財報。他表示,營收若能維持成長趨勢,那麼股價就有能相對上漲 的動能毛利率通常與產業變化比較有關,可以觀察產業的變化和公司競爭力,營益率是綜合產業變化和公司費用管控後的結果,故必須同時觀察毛利率和營業費用 率。簡單來說,營業費用率低,表示公司管控費用佳,尤其毛利率不高的公司,費用管控就決定公司的競爭力,附帶一提的是,由於台灣赴國外投資的情形十分普 遍,所以相關數據有時應參考合併報表較為穩當

第2部曲》找有轉投資和土地資產的公司

業外收益也可以找尋到許多飆股,例如轉投資和土地資產。像他今 年上半年重壓合機,就是看好合機轉投資觸控面板股洋華的收益,因此雖然合機本業獲利普通,但是持有洋華的投資收益和話題性,仍讓合機股價可以連漲超過14 根漲停板。但並不是每家轉投資的公司都能獲利,要是業外投資失敗,反而變成一大利空。。

至於土地資產,陳族元認為選股重點在於話題性及國內人民當時的信心。如土地位在大台北地區或台北縣,有開發利益的想像題材,投機性又夠,對股價有加分作用。

第3部曲》透過股性和話題性篩選最後名單

從 股性來汰弱留強,將股本太大的公司去除,因為股本大不容易有大波動。以機殼股為例子,鴻準和可成,都是做鎂鋁合金機殼,鴻準甚至還有富爸爸鴻海加持,但 是在股性上,可成波動率比較大,因此當起漲時,可成跑的速度較快。挑股性不是專挑小型投機股,陳族元強調還是同樣要具備以上兩個篩選標準,具有業績成長 或者是具有轉投資業外收益的公司,這樣才能獲得法人認同,股價才有最後一棒接手者。

除了股性,會影響股價波動快慢的,還有話題性,也就是 市場熱度夠不夠,譬如洋華搭上Win7觸控面板題材,還有陳族元下半年重壓的光纖傳輸廠聯鈞。美國晶片大廠英特爾在今年度的科技論壇科技論壇技論壇 (IDF)發表代號為Light Peak的光纖傳輸解決方案,是IDF今年唯一揭露的創新技術,目前已有Sony筆電率先導入,聯鈞是少數經英特爾通過的Light Peak光電元件製造商,股價自然就有飆漲空間。





挑股票》營收成長、具話題者
選股有以下4點必須注意:
1.避開大型權值股,因為股本大,漲得慢。
2.優先追蹤營收月成長率高,或是創新高的個股,這類股票因為有題材,股價通常會反應比較快。

3.挑有話題性的股票,像是Win 7、LED TV、電動車、電子書,都是可以注意的股票,這類股票在多頭市場來臨時,總是可以走得比較長,股價會跟著產品問世或熱賣
有大幅度上漲空間。

4.不要選產業景氣有疑慮的,像是液晶面板、DRAM兩大族群,股價會提前反映第4季營收疑慮,這兩族群走勢幾乎跟大盤指數相反,
大盤續創新高,股價卻是小跌陷入整理,這類股票要避開。



看走勢》不堅持立場,虧2%就減碼
我不做超過半年以上的指數規畫,雖然會預估可能區間,但不會堅持立場,因為盤勢變化太快。
像今年初,1、2月國際盤都偏空,當時外資賣不停、利空頻傳,但大盤不跌還逆勢上漲,我心裡也很煎熬。
碰到這情況,我先丟一部分空單試水溫,賺不到就轉手做多,我只相信用盤勢驗證看法,
即便是被盤整盤修理,受傷程度也不會太高。我的股票部位只要出現虧損超過2%以上,
就開始分批減碼持股,以降低風險

大盤若出現可能向上的關鍵轉折時,會先買進1/3持股,待盤中出現持續追價力道再加碼1/3,並於尾盤觀察整體盤勢決定是否繼續加碼1/3




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