千千靜思語

【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】

澳洲政府先前提議對其國內礦業課徵40%的資源稅，引發市場擔憂礦業公司的獲利能力受衝擊，然而在新任總理吉拉德(Julia Gillard)於24日上台，並暗示願意解決資源稅爭議後，已使資源稅的政策出現轉圜。復華全球原物料基金經理人呂丹嵐指出，澳洲是全球最大的鐵礦砂出產國，此舉將有助於提振全球礦業類股從5月以來的疲弱走勢，全球礦業相關類股股價均可望受此激勵而上揚。

從最根本的礦產供需結構觀察，呂丹嵐表示，中國等新興市場對鐵礦砂、煤礦等需求強勁，尤其中國的鐵礦砂進口需求，市場預估直到2015年都將持續擴大，未來在市場持續供不應求的情況下，礦業類股將可望走出震盪並重回長線多頭格局。

澳洲前任總理陸克文(Kevin Rudd)在5月3日宣布計畫從2012年開始，將對澳洲國內的礦業課徵40%的資源稅，因而導致礦業公司強烈反彈，陸克文則在民心大失的情況下，於日前被迫下台。針對原先的資源稅政策對產業的影響，呂丹嵐認為，未來無論澳洲資源稅課徵與否，對於礦業類股都是短期的衝擊。

呂丹嵐說，未來如果課徵40%資源稅，由於礦商獲利下降，未來資本投入的資金來源將減少，擴產幅度將較之前預估下降，以現階段澳洲主要供應的礦產如鐵礦砂、燃煤來說，原本全球供不應求的鐵礦石，可能受此政策影響而更加供需緊俏，鐵礦石的價格也將有機會進一步上漲。此外，澳洲礦業課徵的資源稅將成為全球最高，而澳洲鐵礦石年出口量約佔全球鐵礦石貿易36%，對整體產業極具影響力，其生產成本因稅率而墊高也會推升鐵礦石價格。

●政策利空 短期震盪

呂丹嵐指出，從短期來看，澳洲原先的課徵資源稅政策一旦實施，澳洲掛牌的原物料類股勢必會面臨修正的壓力，但如果以長線原物料類股走勢觀察，股價走勢與原物料報價相關係較高，就算短期會有政策利空的影響，股價修正之後仍將繼續回復上升趨勢，如今該政策可望出現轉圜或折衷，消息面將有助於提早推升礦業等原物料類股。

【2010/06/29 聯合晚報】